Blog

Samuel Díaz Jiménez y Gustavo Morales Alonso hablan sobre 10 libros que les parecen fundamentales para entender la Economía.

Buscando alternativas a la Teoría Moderna de Carteras

Dos profesores de la universidad de Chicago, Kenneth French y Eugene Fama propusieron un nuevo Modelo de Tres Factores (FF3) que pretende resolver los problemas que presenta la Teoría Moderna de Carteras. Eugene Fama recibió el premio Nobel de Economía en 2013 (junto con Lars Peter Hansen y Robert J. Shiller por su trabajo en el análisis empírico de precio de los activos financieros.

Para entender este artículo, puedes revisar los tres anteriores, preparados por Gabriela de la Torre, autora del proyecto Value4all, con el apoyo de Jaime Lasheras, asesor externo del proyecto, sobre:

Y dale con la amnistía, la investidura y los ministros.... y mientras tanto, ¿qué pasa bajo nuestras barbas con la economía del país? Que nos encaminamos por el camino de servidumbre que ya han andado otros antes que nosotros...

¡Acompáñanos en esta reveladora entrevista con Jacobo Martín Cerezo y descubre cómo la libertad económica puede ser tu aliada en la búsqueda de la felicidad! Tomamos como punto de partida su libro "Libertad, Capitalismo y Búsqueda de la Felicidad", en el que repasa buena parte de las ideas más influyentes de la Escuela Austriaca de Economía.¿Quién es?

Hemos analizado la industria REITs/SOCIMIs, con datos hasta 2022, de la mano de María Miera Castillo, autora del proyecto Value4all. El análisis completo lo puedes encontrar aquí.

Este análisis se ha realizado promediando los resultados de las empresas de los informes anuales de 2019, 2020, 2021 y 2022. Los años 2020 y 2021 fueron de gran impacto para la industria, debido a los confinamientos obligatorios. Hemos entendido que realizar un promedio, con todos la desvirtualización que puede suponer, es la mejor manera de acercarse a estas empresas con una visión de inversión en el largo plazo.

Pero al mismo tiempo, hacerlo así supone no identificar la realidad de una empresa como Merlin Properties, que ha vivido una etapa de desinversiones que le dan un gran potencial para los próximos años, lo que no se pone de manifiesto si se promedian los resultados de varios años, especialmente incluyendo el año 2020. Por ese motivo, desagregamos los datos de Merlin a continuación, presentando los años 2019, 2021 y 2022 por separado, y luego promediando resultados.

Una moneda digital puede ser muy buena o muy mala para la economía, según cómo se decida diseñar: la moneda es el reflejo de las decisiones políticas de nuestros dirigentes. Y nuestros políticos no se han caracterizado por su ortodoxia en el trato de la moneda. ¿Qué nos espera con el Euro digital?

Modelo de valoración de activos financieros (CAPM)

Ya hemos hablado en nuestro proyecto de los problemas del CAPM, pero no lo habíamos explicado en detalle hasta ahora. Este es el tercero de la serie de artículos sobre el estudio de la incertidumbre en las carteras o portafolios de inversión, todos ellos preparados por Gabriela de la Torre, autora del proyecto Value4all, con el apoyo de Jaime Lasheras, asesor externo del proyecto.. Los anteriores artículos han tratado sobre la teoría de Markowitz y la de Sharpe.

El modelo de valoración de activos financieros o “Capital Asset Pricing Model” (CAPM) fue desarrollado por el economista William Sharpe, que recibió por él el Premio Nobel de Economía en 1990 junto a Merton Miller y Harry Markowitz, quienes también habían contribuido a su desarrollo. Continúa siendo un modelo financiero que estudia la relación entre el riesgo y el beneficio, y que a su vez asume que los inversores son aversos al riesgo y racionales.

¡Feliz Halloween! ¿Escoges susto o muerte? Descubrimos los cuatro horrores que se están tramando en el seno del nuevo gobierno de Pedro Sánchez, para que escojas con conocimiento de causa.

La dopamina es el neurotransmisor que activamos al bucear en redes sociales, pero también al hacer ejercicio o entrenar. Son dos caminos diferentes de liberar dopamina, una "barata" y otra "costosa". Preferimos la barata, claro, a pesar de que nos puede causar adicción. Creemos que esto tiene mucho que ver con la situación económica actual. Veámoslo.

William Sharpe, el alumno de Markowitz que compartió premio con él

Continuamos la serie de artículos sobre el estudio de la incertidumbre en las carteras o portafolios de inversión, todos ellos preparados por Gabriela de la Torre, autora del proyecto Value4all, con el apoyo de Jaime Lasheras, asesor externo del proyecto.

El origen de la Teoría Eficiente de Cartera se remonta a 1952 con la Teoría del Portafolio de Harry Markowitz (1927 – 2023). En 1963, en la revista académica The Journal of Finance con el artículo “A Simplified Model for Portfolio Analysis”, el economista William Sharpe dio a conocer una simplificación del modelo propuesto por Markowitz y el cuál recibió el nombre de Sharpe Diagonal Model.

El premio Nobel de Economía del año 2023 ha sido concedido a Claudia Goldin (Nueva York, 1946), profesora de Economía de la Universidad de Harvard. Es la tercera mujer en obtener este galardón (tras Elinor Ostrom en 2009 y Esther Duflo en 2019), y la primera en obtenerlo en solitario. En este artículo repasamos algunas de sus principales contribuciones.

Daron Acemoglu es uno de los economistas más relevantes de nuestro tiempo. En este vídeo y podcast, Xavier Sánchez y Gustavo Morales desgranan sus principales contribuciones, atendiendo además a las críticas que ha recibido su trabajo.

Markowitz y la Teoría Moderna de Carteras

La Teoría Moderna de Carteras se define como el conjunto de aportaciones teóricas que buscan dar solución al problema de seleccionar las mejores combinaciones de activos para formar una cartera de inversión. Actualmente, los modelos que la conforman continúan siendo una referencia para muchos inversores, sin embargo, con el paso del tiempo han ido surgiendo distintas corrientes que ponen en duda su fiabilidad. Nos enfrentamos a este problema con una serie de artículos, preparados por Gabriela de la Torre, autora del proyecto Value4all, con el apoyo de Jaime Lasheras, asesor externo del proyecto.

El origen de la Teoría Eficiente de Cartera se remonta a 1952 con la Teoría del Portafolio de Harry Markowitz (1927 – 2023), galardonado con el Premio Nobel de Economía en 1990, y a quien dedicamos esta entrada del blog, en la semana antes de que se publique el Premio de 2023.

Este artículo ha sido redactado por Gonzalo Pérez López del Hierro, autor del proyecto Value4all.

Si invertimos con visión en el largo plazo, debemos tomar la decisión de invertir solo en empresas estables, o en empresas de crecimiento, o en una combinación de ambas. Una manera de afrontar este dilema es tomar la decisión en en base a nuestra edad, como explicamos aquí.

La industria New Economy

Hay políticos que dicen que se deben proteger los mercados internos de la agresividad de los mercados y de las tácticas comerciales injustas de otros países. Proteger, por tanto, a los nuestros de los ataques externos. Pero, ¿qué hay detrás de estas bueas y loables actitudes? ¿Es posible mejorar sin comercio, aislándonos del mundo? Spoiler: No.

Cruella Inflación le han llamado a Christine Lagarde por su perezosa y tardía respuesta al fenómeno inflacionario que se empezó a notar desde 2021. Respondió tarde a la inflación, esperando que se disipase sola sin tener que actuar. Tras decidirse, ha ido elevando los tipos hasta el 4.5%. La duda es: ¿se atreverá a subirlos o mantenerlos altos a incluso si entra en recesión la UE?Econominutos con Samuel Díazy Gustavo Morales es una serie dentro del proyecto colaborativo Value4all, que busca explicar en unos breves minutos temas económicos de actualidad, en clave liberal.

Repasamos los cinco temas más importantes de este verano e inicio del otoño de 2023. Econominutos con Samuel Díazy Gustavo Morales es una serie dentro del proyecto colaborativo Value4all, que busca explicar en unos breves minutos temas económicos de actualidad, en clave liberal.

Invertir en renta variable con una visión de largo plazo con una estrategia Buy&Hold sugiere buscar empresas que:

• Sean estables.
• Repartan un dividendo creciente.
• Tengan barreras de entrada que les permita seguir operando durante años.

¿Quiere esto decir que no debemos invertir nada en empresas cíclicas, de las que amplían el ciclo económico? Es decir, aquellas que cuando hay crecimiento económico las empresas crecen de media más de lo que crece la economía, pero que cuando hay recesión, también sufren más.

Respuesta corta: no, siempre es bueno diversificar y tener empresas de distintos tipos.

Invertir en renta variable con una visión de largo plazo con una estrategia Buy&Hold sugiere buscar empresas que:

• Sean estables.
• Repartan un dividendo creciente.
• Tengan barreras de entrada que les permita seguir operando durante años.

¿Quiere esto decir que no debemos invertir nada en empresas de las que llamamos "de crecimiento"?

Respuesta corta: no, siempre es bueno diversificar y tener empresas de distintos tipos.

Mucho se ha perdido en España las últimas décadas. Aunque se han ganado libertades en ciertos ámbitos, se nota una importante degradación del espacio democrático, acompañada de una pérdida de capacidad adquisitiva.